前苏联优等生乌克兰的没落

乌克兰现在的通货为荷林夫纳，于1996年9月导入。独立之后原本是使用乌克兰库邦（又译为卡尔伯瓦聂兹），在引进荷林夫纳时以1荷林夫纳兑换10万库邦。由此可知，导入荷林夫纳新制是为了货币改值的目的，可以想见当时经济的混乱程度。

结果导致，乌克兰经济从1991年到1999年之间不断持续负成长，这段期间的实质GDP更减少了6成（图2）。曾经是苏联优等生的乌克兰经济，受到东欧民主化运动与苏联解体的环境变化影响，就如同文字所述的“没落”了。而乌克兰无法克服这道门槛，时序进入2000年。

图2 乌克兰实质GDP的变化
（出处）世界银行
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进入2000年，乌克兰经济终于步入轨道。主要动力虽然来自于个人消费与投资建设，然而从国外流入的资金才是真正刺激金融面复甦的推手。个人借贷以汽车与住宅贷款为主，在固定汇率制下，利用汇率较低的外国货币来执行，最主要的供给银行为欧系银行。

但非常可惜的是，2008年秋天发生世界性金融危机，造成资金回流，荷林夫纳的汇率暴跌。当初用外币借贷的开始债务无力偿付，债务不履行的状况不断发生。迫使陷入国家财政危机的乌克兰，在隔年的2009年向国际货币基金（IMF）请求金融支援。
　
获得IMF金援的条件，就是在削减开支的同时，必须对年金、医疗、教育等分野做出结构性改革。但是，不稳定的政治环境却要做出实际性的改革不仅非常困难，反而还会造成乌克兰社会跟经济的混乱。针对这点，我们不得不说遵照欧洲规则的经济援助还是存在一定的问题。

然而，乌克兰并没有找到替代个人消费与投资建设的振兴手段，经济再度陷入低迷。国内政治情势并无好转且持续混乱，经济重建遥遥无期。在这样的情势下，俄罗斯在2014年2月发动对克里米亚的侵略。