2日間の討議を終えた米連邦公開市場委員会（FOMC）は、1月27日に声明文を発表した。FFレート翌日物の誘導レンジは据え置かれ、「より長い期間（for an extended period）」という表現の「時間軸」も維持された。MBS・GSE債の買い入れを3月末までに終了することなど、各種金融支援措置の取り扱いについてもあらためて確認された。

　しかし、声明文では景気認識を中心に表現の上方修正が目立った。さらに、「時間軸」についてカンザスシティー連銀ホーニグ総裁が反対票を投じた（票決は賛成9・反対1）。声明文によると、同総裁の反対理由は、「FFレートがより長い期間にわたって例外的に低い水準にとどまるという期待がもはや正当化されないくらい十分に、経済と金融の状況は変化した（economic and financial conditions had changed sufficiently that the expectation of exceptionally low levels of the federal funds rate for an extended period was no longer warranted.）」というものである。

　今回のFOMC声明文について、主要部分を前回と比較すると、以下のようになる（下線は変更部分）。

【景気全体の認識】～上方修正

（前回12月16日声明文）
◇「11月FOMC以降に入手された情報は、経済活動が上向き続けていること、および労働市場の悪化が弱まりつつあることを示唆している（Information received since the Federal Open Market Committee met in November suggests that economic activity has continued to pick up and that the deterioration in the labor market is abating.）」

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（今回1月27日声明文）
◆「12月FOMC以降に入手された情報は、経済活動が強まり続けていること、および労働市場の悪化が弱まりつつあることを示唆している（Information received since the Federal Open Market Committee met in December suggests that economic activity has continued to strengthen and that the deterioration in the labor market is abating.）」

【金融環境の認識】～信用収縮を追記し、事実上下方修正

（前回12月16日声明文）
◇ 「金融市場の状況は経済成長をより支援するものになった（Financial market conditions have become more supportive of economic growth.）」

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（今回1月27日声明文）
◆「銀行貸し出しが収縮を続けている一方で、金融市場の状況は引き続き経済成長を支援するものになっている（While bank lending continues to contract, financial market conditions remain supportive of economic growth.）」

【物価の認識】～表現を若干修正したが、ほぼ同じ

（前回12月16日声明文）
◇「かなりの経済資源の需給の緩み（スラック）がコスト上昇圧力を打ち消す可能性が高いこと、および長期的なインフレ期待が安定していることからみて、インフレ率はしばらくの間沈静した状態が続くものと、FOMCは予想している（With substantial resource slack likely to continue to dampen cost pressures and with longer-term inflation expectations stable, the Committee expects that inflation will remain subdued for some time.）」

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（今回1月27日声明文）
◆「かなりの経済資源の需給の緩み（スラック）がコスト上昇圧力を抑制し続けていること、および長期的なインフレ期待が安定していることからみて、インフレ率はしばらくの間沈静した状態が続く可能性が高い（With substantial resource slack continuing to restrain cost pressures and with longer-term inflation expectations stable, inflation is likely to be subdued for some time.）」