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少額で分散投資ができて、品ぞろえが豊富。株のようにリアルタイムで売買できて、しかも投資信託よりも信託報酬が低い傾向にある……。そんな株と投資信託を「いいとこどり」した金融商品がETF（上場投資信託）です。なんでも、東京証券取引所に上場しているETFの使い勝手が、いままで以上によくなったと評判らしいんです。ご存知でした？ そこで東京証券取引所 金融リテラシーサポート部の永井庸介さんにお話を伺ってきました。（取材日：7月3日）
投資家の声を反映して使い勝手を改善
東京証券取引所金融リテラシーサポート部 課長
永井庸介さん
──これまでにもMonJaでは、ETFの記事をたびたび取り上げていまして、結構注目度も高いんです。
永井 拝見しています。ブラックロックさんの記事や、「江藤とタファ」のシリーズとか。面白いですよね。
──ありがとうございます！ ですので、今回はETFの仕組みや魅力などについては割愛して、ETF市場の現状や東証さんの取り組みなどについてお伺いしたいと思います。
永井 わかりました。
──で、いかがですか、ETF市場？ 拡大していますか？
永井 おかげさまで日本のETF市場は順調に拡大を続けています。2019年末の純資産残高は約43兆円になりました。アベノミクス以前の11年と比較すると、10倍以上の水準になっています。
出所：投資信託協会のデータより東京証券取引所作成
──きれいな右肩上がりのグラフですね。順調に拡大している要因は何でしょうか？
永井 日銀の金融政策による買い入れともいわれていますが、最近はETFの魅力や利便性が広く浸透してきたことで、個人投資家の利用も増加傾向にあります。
──それはいいことです。ETFは、金融商品のなかで「20世紀最大の発明のひとつ」なんていわれるぐらいですから、その利便性を多くの個人投資家に知ってもらいたいです。
永井 個人投資家のさらなる利用増加を目指し、東証はここ数年、「ラインアップの拡充」と「利便性の向上」に取り組んできました。現在、ETF・ETN合計で245銘柄が上場しており、種類も国内株や外国株、外国債券はもちろん、不動産やコモディティ（商品）、さらに短期投資に向くレバレッジ・インバース型など、多様なニーズに応える幅広いラインアップを誇ります。
一方、利便性向上の取り組みとして、東証は、2018年7月からマーケットメイク制度を導入しています。ETFを取引するときに気を付けなければいけないのが流動性、つまり「買いたいときに買える」「売りたいときに売れる」状態を確保することです。このマーケットメイク制度を導入する前は、流動性が低い銘柄も多く存在しました。お客さまから「ETFの魅力は理解しているけど、流動性が低いと投資しにくい」というお叱りを受けたこともありました。
