成熟していく伝統的な業界に、風穴を

Legend Capitalの朴焌成パートナー（右）とDI上海高級創業経理の板谷俊輔（文中の画像・図表は全てドリームインキュベータ提供）
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DI 板谷：4社目となる今回のケーススタディは、廉価版ホテルのPodInn（布丁酒店）です。これまで、EC・ソーシャルマーケティング・モバイルゲームと、比較的新しい産業が続きましたので、初の伝統的な産業ということになります。

LC 朴：過去3回のケーススタディでは、大まかに言うと、「マクロな市場機会の波」をいち早く捉え、そこに「ユニークなビジネスモデル」や「優秀で最適な経営陣・チーム」をぶつけることで成功につながった話が多かったと思います。

　一方で、今回のPodInn（布丁酒店）の立脚するホテル業界は、それら勃興期にあった業界よりは、より成熟したフェーズにあります。

DI 板谷：簡単に中国国内旅行市場を見てみますと、2008年→2013年の5年間で、旅行者は17億人から33億人に倍増（今後も10%成長）、消費金額は14兆円から42兆円に3倍増（今後も10〜20%成長）と、業界全体としては、まだまだ力強い成長基調にあることが分かります。

　ただ、競合環境はそれ以上に激しくなってきているようですね。

中国の国内旅行業界は力強い成長基調（出所： 中国国家統計局、中国国家旅遊局）
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LC 朴：はい、「人口：大」×「旅行市場：増」で、宿泊市場も必ず恩恵を受けるだろうと思っていました。

　しかし、いわゆる「エコノミーホテル」のセグメントでは、初回投資を検討していた2009年時点で、大手4社全てが既に上場を果たすほどに成長を遂げていたのです。

　当時のデータを振り返ると、1位（616店舗）のHomeInn（如家）、3位（236店舗）のHanting（汉庭）がNASDAQ上場、2位（337店舗）の7daysがNYSE上場、4位の锦江が上海上場となっており、これら上位4社が業界トップランナーとして、大きな存在感を持ち始めていました。

DI 板谷：普通に考えると、ようやく数店舗を出したばかりの後発のチェーンが上場を狙っていくのは、なかなか厳しいものがありそうです。

LC 朴：そのような中、「エコノミーホテル」の1つ下の価格帯である「バジェットホテル」に注目したのが、米国系廉価版ホテル（速8）の中国総経理の経歴も持つ、PodInnのCEOです。

　「バジェットホテル」は、日本では聞き慣れない方もいらっしゃるかもしれませんが、元々、フランス最大のホテルチェーンであるアコーア（ACCOR）の5分類に基づくものです。

　アコーア自身を例にとると、最高級ランクから順に「LUXUXY：SOFITEL」「UPSCALE：Pullman」「MIDSCALE／ECONOMY：約10ブランド」「BUDGET（最下層）：欧州200店舗を保有するFormula1等の5ブランド」というブランド展開になっています。