史上最高値を更新する金価格の裏で爆上げ中の銀価格

銀価格は3月の底値から2倍に急上昇

　こちらが銀（先物）価格の直近の値動きです（図表2）。

　このグラフだけではわかりにくいので、金と銀のグラフを重ね合わせて比べてみましょう（図表3）。

　銀の値動きの幅が金より大きいことがわかります。
　新型コロナウイルスの感染が欧米に拡大した3月には、株式も金も銀もプラチナもいっせいに売られたために価格が一時的に急落しましたが、3月20日前後に付けた底値からの値上がりは金が1.3倍程度、プラチナが約1.7倍だったのに対し、銀は2倍を超える値上がりとなりました。
　グラフの右端にあたる7月20日以降の値上がりも、銀が突出しています。

　銀の値動きが金より大きくなりやすい要因のひとつは、銀の市場規模が金に比べてはるかに小さいことです。今回の新型コロナのような危機が発生したときに世界中の投資家がいっせいに売りや買いに走ると、簡単に価格が動いてしまうのです。

銀の史上最高値は、なんと40年前

　ちなみに、金は史上最高値を更新しましたが、銀はどうなのでしょうか？
　銀のドル建ての最高値は1トロイオンス＝50ドル台で、最高値を記録したのは今から40年も前の、1980年のことでした（図表4）。

　銀価格はこれまでに2回大きな山がありました。最初の山が1980年。次の山が2011年です。2011年春の銀相場は50ドルに届きそうで届かず、5月の大型連休のさなかにいきなり風船がしぼむように値下がりしていったのを、当時銀先物に投資していた筆者はよく覚えています。

　銀は直近で一時26ドル台まで上がりましたが、当面はさすがに史上最高値の50ドルまで近づくことはなさそうです。