＊ 本コンテンツは以下講演の【講演動画】で構成しています ＊
第5回 取締役イノベーション
特別講演3「取締役が把握すべき経営指標について　PBR向上のためのエクイティスプレッドと『柳モデル』」
開催日：2024年5月16日（木）
主催：JBpress／Japan Innovation Review

　TOPIX500企業のうち4割超がPBR1倍割れであるという、不都合な真実を抱える日本。今回、日本企業のPBR向上への処方箋として「取締役が把握すべき経営指標」を提示するのは、早稲田大学大学院 会計研究科の客員教授であり、非財務資本と企業価値をつなぐ「柳モデル」の開発で知られる柳良平氏です。

　柳氏は、PBRとの相関関係があるKPIとして、財務面では「エクイティスプレッド」、非財務面では「柳モデル」で証明された指標を提示。これらがどのようにPBR向上に寄与するかを丁寧に解説しつつ、「これらのKPIで潜在的なESGの価値を顕在化できれば、日本企業はPBR2倍になれる」と力強く呼びかけます。

【TOPICS】

  • 取締役の受託者責任とは
  • TOPIX500企業のうち4割超がPBR１倍割れ、4割がROE8％未満
  • 残余利益モデルにおけるエクイティスプレッドの考え方
  • 過去10年のPBRと予想ROEの相関図から分かること：8％は魔法の数字
  • 日本企業における非財務資本（ESG）の理解促進の必要性
  • 非財務資本とエクイティスプレッドの同期化モデルの提案（柳モデル）
  • エーザイにおける実証研究：人件費投入を1割増やすと5年後のPBRが13.8％向上
  • 日本企業全体の傾向と「柳モデル」採択＆開示企業
  • 日本企業に共通する、PBR向上に寄与する非財務戦略のKPIトップ10
  • （まとめ）PBR向上への処方箋としての財務戦略・非財務戦略のKPI