米国の景気後退が視野に入る3つの理由

景気循環、金融政策、市場から読み解く米国経済の行方

2015.12.14（月）重見吉徳

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参考図表1：米国の失業率
出所：米労働統計局、J.P.モルガン・アセット・マネジメント、期間：1948年1月から2015年11月まで

参考図表2：FRBの政策金利と米国の鉱工業生産
出所：米連邦準備制度理事会（FRB）、J.P.モルガン・アセット・マネジメント、期間：1993年1月から2015年8月まで

参考図表3：主要国の製造業PMI（購買担当者景気指数）
出所：Markit、J.P.モルガン・アセット・マネジメント、期間：2013年1月から2015年11月まで

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