人民元の価値を維持する中国の政策は国際金融にとってはプラスであっても、中国経済にとっては、グッドニュースであるとは限らない。それは国際金融のトリレンマ、つまり（1）自由な金融政策、（2）自由な資本移動、（3）為替相場の安定、の3つを同時に満たすことはできない、という仮説によって整理できる。