地方政府が派手な投資を行わなくなれば、中国景気は一気に冷え込む。ここ20年度ほど、中国のGDPの約半分は投資から生じていた。そして、その多くは地方政府が行ってきたのだ。中央政府のさじ加減にもよるが、地方政府の投資が委縮すれば景気は一気に悪化する。