本記事はマネックス証券の米国株 MARKET PICK UP/中国株 MARKET PICK UPを転載したものです。本資料のご利用については、必ず記事末の「ご留意いただきたい事項」をお読みください。当該情報に基づく損害について株式会社日本ビジネスプレスは一切の責任を負いません。

先週の中国株式市場
―香港株、「掉尾の一振」を達成、2015年の強気スタートにも注目―


<先週の概況>

先週の中国株式市場は大幅に上昇しました。ハンセン指数は前週比約2%上昇し、2万3857ポイントで引けました。また、上海総合指数も続伸し、3,234ポイントと年初以来の高値を更新しました。

先々週の中国人民銀行が実質的な金融緩和を行ったことから、本土系の金融株や不動産株を中心に買われ、指数を押し上げました。1月2日にはハンセン指数が1%余り上昇し、力強いスタートとなりました。


中国株式市場バリュエーション




業種別リターン



香港ハンセン指数採用銘柄 週間騰落率ランキング



<上昇>

中国人民銀行(中央銀行)が金融緩和策を発表したことから、中国関連の銀行や不動産などの銘柄が揃って上昇しました。上昇率トップになった中国海外発展(チャイナ・オーバーシーズ・ランド・アンド・インベストメント)が週間で16%超上昇したほか、華潤置地(チャイナ・リソーシズ・ランド)も約12%上げました。また、中国工商銀行や中国交通銀行(バンク・オブ・コミュニケーションズ)などの銀行株も堅調に推移しました。

<下落>

一方、マカオカジノ運営の金沙中国(サンズ・チャイナ)と銀河娯楽集団(ギャラクシー・エンターテインメント)は2%前後の下落となりました。

先週発表された主な経済指標

1月1日 中国製造業PMI 12月 50.1 市場予想 50.0 前月 50.3

日本時間1月1日10時ごろ発表された12月の中国製造業購買担当者景気指数(PMI)は50.1と、前月から0.2ポイント低下したものの、50.0を見込んでいだ市場予想を上回りました。

指数の内訳を見ると、12月の各構成指数も軒並み前月と比べて低下しました。新規受注は前月の50.9から50.4に下落したほか、生産は前月の52.5から52.2に低下しました。また、供給遅延は50.3から49.9に下落し、好不況の分かれ目である50を下回りました。



今後発表される主な経済指標

1月10日 中国貿易収支 12月 市場予想 +485 億ドル、前回 +544.8 億ドル
      輸出 12月 市場予想 +6%、前回 +4.7%
      輸入 12月 市場予想 -6%、前回 -6.7%

中国の製造業PMI構成指数である海外受注指数の低下を受けて、輸出も軟調に推移する可能性がありそうです。12月の貿易収支は485億ドルと予想されています。


マーケットビュー
―ハンセン指数、材料難で一進一退の展開か、中国貿易統計などに注目―

先週のハンセン指数は、中国人民銀行が実質的な金融緩和を行ったことを受けて、本土系の金融株や不動産株が牽引役として買われ、相場を押し上げ、週間で2%余り上昇しました。週の初めに200日移動平均を明確に抜けてきたハンセン指数は、2015年の最初の取引となった週末(2015年1月2日)も1%を超える上昇となり好スタートを切りました。

今週のハンセン指数は一進一退の展開が予想されます。24,000ポイントといった心理的な節目が意識されるなか、先週発表された中国製造業PMIが前月より低下したことや、材料難で利益確定の売りが出やすことが重石となりそうです。一方、本土系金融株や不動産株には引き続き買いが入りやすく、これが相場の下支えとなりそうで、下値も限定的だといえるでしょう。テクニカル面では25日の移動平均や200日移動平均が相場の短期的な支えとなりそうです。なお、9日の米雇用統計や10日の中国の貿易統計の発表を控え、週末には様子見になりやすいといえます。

フィナンシャル・インテリジェンス部 林 宇川(Tony Lin)

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